▲CFP分红手续费减半优惠、鼓励一年多次分红、简化分红流程、对多年未分红或分红比例偏低的公司采取限制大股东减持股份及实施风险警示等措施······在政策的积极引导与规范之下可靠的股票配资平台，A股市场分红暖风劲吹。
多位业内人士指出，一系列分红政策措施落地，对上市公司的现金分红实践产生了深刻而持久的影响，为A股市场培育积极且健康的分红氛围奠定了坚实基础。
两万亿元的“红利盛宴”
“我的股票分红了，收益颇丰！”“我投资的公司在沉寂两年后，今年终于迎来了分红回报！”多位投资者在接受《法人》记者采访时，对上市公司慷慨回馈股东的做法表示了赞赏。
据统计，截至2024年12月31日，近4000家上市公司实施或计划实施的现金分红总额高达2.39万亿元，相比上一年度增长超过10%并刷新了年度分红总额的历史记录。值得一提的是，这已是A股上市公司连续第三年分红总额突破两万亿元大关，且呈现稳步增长的态势。
这场分红盛宴中，众多上市公司纷纷展现出了大手笔。例如，云南白药（000538.SZ）分红21.64亿元，顺丰控股（002352.SZ）分红48亿元，宁德时代（300750.SZ）分红220.6亿元。中国移动（600941.SH）和工商银行（601398.SH）的分红规模尤为引人注目，分别达到978.44亿元和1092.03亿元。
据统计，2024年共有288家上市公司的现金分红金额超过10亿元大关，其中更有34家公司分红金额突破百亿元。中国银河证券策略首席分析师杨超认为，众多公司分红金额创下自上市以来的新高，反映出上市公司经营状况的显著改善及整体呈现的积极态势，这是上市公司能够积极分红的关键。
随着经济复苏的稳步推进和企业盈利能力的不断提升，2024年，A股上市公司分红情况呈现出分红家数和分红金额“双增长”的喜人局面。自2024年5月以来，宣布分红的上市公司数量明显增加，特别是在9月至12月期间，分红公司的数量同比增长超过一倍。
从行业分布来看，机械设备、医药生物、基础化工、电子和电力设备等行业分红公司数量最多。银行、石油石化、食品饮料、非银金融、通信行业则成为分红金额最高的五大行业。
与此同时，2024年进行特别分红的上市公司逐渐增多。截至2024年12月31日，共有13家上市公司公告了特别分红方案，相比上一年度实现近乎翻倍的增长。
以锂电池巨头宁德时代为例，该公司在2024年12月10日宣布实施特别现金分红方案，拟每10股派发现金分红12.3元，合计派发金额约54亿元。这是宁德时代连续第二年实施特别分红。
国元证券（000728.SZ）则成为第一家进行特别分红的上市券商。国元证券表示，通过特别分红向市场传递出公司稳健的经营状况、良好的盈利能力，以及愿意与广大投资者共享公司发展成果的理念。
分红频次提升也是一大亮点，其中华致酒行（300755.SZ）尤为亮眼，年内多次向股东派发红利，累计分红金额刷新了公司的历史纪录。
此外，2024年见证了许多公司在分红上的“首次”里程碑。例如，长江电力（600900.SH）首次宣布上市以来的中期分红计划，派发现金股息高达51.38亿元，这一数额约占该公司上半年归属母公司净利润的45.2%。
据统计，2024年中期分红，沪市披露分红方案的公司达到481家次，较前一年度增长354%；深市披露分红方案的公司为464家，较前一年度增长287%。部分公司甚至在年内进行了两三次分红。
上市公司慷慨分红的举措，引发投资者广泛关注与热议。股民小田对记者表示：“分红直接关系投资者的切身利益，此次大规模分红让中小投资者看到了市场基本面的改善和整体积极的发展趋势。”
投资者老陈也对这种“大手笔”的分红表达了高度赞赏，他认为这种举措有助于建立投资者对公司乃至市场的好感和信任。
资深市场人士薛伟接受记者采访时指出，上市公司分红频次和力度的提升，对于市场和投资者来说具有多重实质性利好。这不仅反映了上市公司回报股东的能力和意愿的增加，以及公司治理水平的提升，还表明公司能够持续产生正现金流、财务状况良好且公司质量较高。同时，持续分红还能降低公司过度或低效的资本性支出，避免资源浪费。而在低利率的金融环境里，高分红企业往往能够吸引更多的长期投资者参与，从而增强市场的流动性。
“凭心情”分红时代终结
上市公司分红作为资本市场的一项基石性制度，正日益彰显其在保护投资者利益和增强股东信心方面的核心价值。
全球范围内，尽管不同市场的分红机制各具特色，但其核心目标均在于维护投资者权益，促进市场的繁荣。譬如，巴西、土耳其等新兴市场，政府通过实施强制分红政策，为投资者提供从上市公司盈利中分享红利的法定途径。而在美国和欧洲等成熟市场，分红则更多依赖公司的自主决策和市场机制的调节。尽管如此，政府也会通过税收优惠等间接手段，鼓励上市公司慷慨分红。
近年来，A股市场正经历着分红生态的深刻变革。监管部门在尊重上市公司自主决策的基础上，通过一系列积极引导措施，逐步培育企业的分红意识和习惯。一系列鼓励分红的政策措施密集出台，旨在提升上市公司的分红水平、增加分红频次，并规范其分红行为。
2023年10月20日，中国证监会明确表示将对《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》和《上市公司章程指引》的现金分红条款进行修订。修订内容主要包括明确现金分红的导向性、简化中期分红程序，并加强对超能力分红企业的约束。同日，沪深交易所同步发布修订后的《上市公司规范运作指引》，进一步完善现金分红的监管制度。
2024年，多家长期“吝啬”于分红的上市公司在监管部门的问询下，迅速调整了不分红的最初策略，积极回馈股东。这一转变的背后，是国家顶层设计的强力推动。2024年4月12日，国务院正式发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（即新“国九条”），明确提出要强化上市公司现金分红的监管，对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示。同时，加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率。随后，沪深交易所对相关业务规则进行全面修订与优化，明确将多年不分红或分红比例偏低的公司纳入“实施其他风险警示”（ST）的情形。
在加强规制的同时，政策也积极倡导并鼓励分红。2024年12月17日，国务院国资委印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，明确提出指导控股上市公司制定合理且可持续的利润分配政策，增加现金分红的频次，优化现金分红的节奏，提高现金分红的比例。同日，中国证券登记结算有限责任公司发布通知，自2025年1月1日起，对沪深市场A股分红派息手续费实施减半收取的优惠措施。
公募基金经理马健表示：“随着分红政策的落地实施，上市公司分红已从过去的自愿选择，转变为规则框架下的硬性要求，逃避分红将面临市场质疑和监管规制的双重风险。特别是如因长期不分红而被ST，将对上市公司的股价、市值及行业地位造成深远影响，极大提升了不分红行为的潜在成本。”他进一步指出，在新政策导向与市场环境的双重压力下，上市公司必须重新审视并优化其分红策略，通过合理的分红机制吸引和留住投资者，维护公司股价与市值的稳定，为企业的长远发展审慎考量。
分红意识与习惯初步确立
在政策的有力推动下，上市公司分红意识已发生显著转变，不仅分红水平整体跃升，分红频次日益频繁。更为关键的是，越来越多的上市公司开始深刻认识到长期且稳定分红政策的重要性，并着手制定相关策略。
某上市公司董秘在与记者交流中，表达了对这一变化的深切体会。“以往，部分公司对分红重视不足，但随着监管政策的日益明确和有力引导，上市公司在分红方面的自我管理和约束能力正逐渐增强。”在这位董秘看来，这一积极转变首先体现在对股东权益的高度重视上。其次，在制度构建与优化方面，上市公司开始主动审视并修订分红机制，制定并实施更加合理且可持续的分红政策。
该董秘强调：“一次性的高额分红并不能充分展现公司的长期价值，唯有持续、稳定的分红才能赢得股东的长期信任与支持。这有助于提升公司的市场声誉和品牌价值，更对资本市场的健康、稳定发展具有积极的推动作用。”
值得注意的是，随着分红行为日益规范化，上市公司在分红决策方面展现出更加审慎和理性的态度。该董秘介绍：“在制定年度财务预算时，我们更加注重分红规划，综合考虑公司的财务状况、业务前景、市场环境以及未来发展需求等多方面因素，以确保分红政策的科学性和合理性。在保障公司日常运营和未来可持续发展的同时，力求给予股东最大的合理回报。”
如今，分红已从昔日的“可选项”变为“必选项”，上市公司的分红意识与习惯已初步确立。薛伟认为，当投资者能够直接从企业的成长中分享红利时，他们的投资热情将持续高涨，信任基础将更加稳固。更为重要的是，这种前瞻性的举措将产生积极的示范效应，推动市场形成“良币驱逐劣币”的正面反馈，为资本市场健康发展注入新的活力。
编审｜渠 洋责编｜王 茜校对｜张 波 张雪慧
来源｜《法人》杂志2025年1月总第251期
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